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*好意思股收官日小幅回调

*标普500创1998年以来最大两年涨幅

*黄金全年飞腾超27%，承接两年弘扬坚定

好意思股周二收跌，交投清淡重复好意思债收益率上升，使年末行情略显迷蒙。贬抑收盘，谈指下落29.51点，跌幅0.07%，报42544.22点；纳指下落175.99点，跌幅0.90%，报19310.79点；标普500指数下落25.31点，跌幅0.43%，报5881.63点。

2024年，标普500指数全年飞腾23.31%，创下57次收盘新高，承接两年涨超20%。据谈琼斯市集数据清爽，这是标普500指数自1997年和1998年互联网泡沫翻脸前夜以来，初次承接两年弘扬如斯坚定。纳指全年累计飞腾28.64%，谈指涨幅12.88%。

XS Investments首席实行官格雷格·巴苏克（Greg Bassuk）暗示：“尽管本周未迎来圣诞老东谈主大涨行情，但2024年举座收益对投资者来说已是最好的礼物。”他以为，东谈主工智能的爆发、好意思联储的降息依次，以及好意思国经济的坚定弘扬，成为本年股市大涨的三大驱能源，“这些因素为2025年的延续强势奠定了坚实基础”。

以苹果、英伟达、微软、特斯拉、Meta、亚马逊和Alphabet为代表的“七巨头”连接主导市集涨势，孝敬了标普500指数全年涨幅的53%以上，其中英伟达一家公司便孝敬了21%。与此同期，金融、公用事迹和工业类股的全面回暖，也为市集提供了罕见支撑。

尽管2024年弘扬出色，但瞻望2025年，市集心扉已偏向严慎。在刚刚昔时的12月，谈指单月跌幅达5.3%，同期，标普500指数下落2.5%，纳指小幅收涨0.5%。

分析以为，高利率环境、股市高估值，以及科技行业盈利的概略情味，齐可能成为将来的潜在压力。贬抑上周末，标普500的市盈率达到21.9倍，远高于昔时10年平均水平的18.5倍。Hirtle Callaghan & Co.首席投资官布拉德·康格（Brad Conger）暗示：“市集估值已至高位，将来的增长将愈加依赖企业利润的实验晋升。”

周二，10年期好意思国国债收益率收于4.577%，较旧年底的3.86%显赫上升。利率高企不仅推高了企业融资成本，也已对市集风险偏好酿成了压制。与此同期，好意思国国内务治的概略情味进一步增多了市集复杂性。当选总统特朗普提倡的全面关税规划和严格的侨民战略，可能推高通胀并激发投资者担忧。

巨额商品市集方面，贬抑周二（12月31日）收盘，纽约商品来回所2025年2月交货的轻质原油期货价钱飞腾73好意思分，收于每桶71.72好意思元，涨幅1.03%。

原油市集在2024年波动剧烈。全年国外原油期货结算价下落3%，主要受疫情后需求复苏乏力以及非OPEC产油国合手续增产的影响。

与原油的疲软弘扬比拟，黄金成为本年的大赢家之一。纽约尾盘，好意思国黄金期货价钱飞腾0.9%，收报每盎司2641.00好意思元。全年金价累计飞腾27%，创下自2010年以来的最好年度弘扬。央行的大范围购金、地缘政事风险加重，以及宽松的货币战略，成为鼓励金价飞腾的主要能源。

分析师们揣度，支撑2024年金价飞腾的因素将在2025年连接阐扬作用，但实验利率的逐步上升可能会带来一定阻力。MKS PAMP SA金属策略驾驭尼基·希尔斯（Nicky Shiels）暗示：“黄金仍处于弥远牛市中，但2025年的走势将愈加复杂，不会像2024年那样单进取行。”

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胡弋杰

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